Центр управленческих кадров «ОЛИМП»

3 ноября 2007 года состоялся очередной 13-й «Круглый стол» для управленцев на тему: "Деньги. Инвестиции. Привлечение и управление инвестиционными ресурсами". «Круглый стол» организован Ассоциацией управленческих кадров «Олимп» при содействии «Международного института рынка». Участие за круглым столом предполагает обмен мнениями, обсуждение с коллегами профессиональных тем в открытой и неформальной обстановке.

В ноябрьской встрече участвовали 15 представителей компаний г. Самары. Были представлены 5 докладов:

1. "Психология и философия инвестирования". Эльтерман Михаил Юрьевич, Директор НОЦ «Современное образование»

2. «Положительный и отрицательный опыт в работе с кредитными учреждениями при получении инвестиционных кредитов» Маврицкий Максим Геннадьевич, зам. директора по экономике ООО «Северстройинжиниринг».

3. «Инвестиционное проектирование. Особые случаи из опыта разработки инвестиционных проектов 1993-2006г.» Цлаф Виктор Михайлович – к.т.н., директор НОУ «Самарская школа бизнеса»

4. «Российский фондовый рынок - новые инвестиционные возможности» Приходько Екатерина Владимировна, директор ИК «Волга Капитал»

5. "Возможности и трудности инвестирования на рынке Форекс. Мифы и реальность" Парахина Елена, директор клуба "Леда".

В первом выступлении на основе личного опыта был сформулирован и представлен участникам «Круглого стола» один из возможных «Подходов» к инвестированию. В основу этого «Подхода» предложено положить знания психологии человека, результаты предварительного исследования своих личных мотивов инвестирования, а также знание того, насколько внутренняя и внешняя среда благоприятна для инвестирования именно здесь и сейчас. С этой целью Докладчик предложил сформулировать потенциальному инвестору 100 своих личных вопросов на заданную тему. Правила составления вопросов были следующие:

Вопросы могут быть следующие:

1. Что такое инвестирование?

2. Инвестиции – повод задуматься о том, что для меня главное в жизни?

3. Как я принимаю решения?

4. Насколько развита моя интуиция?

5. Насколько я доверяю своему опыту?

6. На что обращаю внимание при принятии решения?

7. Каковы перспективы развития рынка в стране и мире?

.

.

100. Какими математическими инструментами владею?

Следующее выступление было посвящено опыту привлечения инвестиционных ресурсов на реализацию проектов. Описывались три случая привлечения инвестиционных ресурсов, под 3 разных проекта, в размере 400, 150 и 5 млн. руб. Первые два проекта предусматривали возможность лизинга по одному из проектов дорогостоящих импортных строительных машин, а по другому - оборудования для нефтепереработки. Оказалось, что на рынке практически отсутствуют российские лизинговые компании, готовые инвестировать в лизинговые схемы под такие проекты, а те лизинговые компании, которые имели возможность инвестировать, отказали в лизинге на том основании, что оборудование низко ликвидное, несмотря на то, что, оба проекта были высоко рентабельны, а платёжеспособность лизингополучателя не оспаривалась. В конечном итоге оба проекта были проинвестированны из собственных средств компании.

Третий проект имел разработанный бизнес - план, показывающий высокую рентабельность проекта, а также договор о намерении третьих лиц приобретать продукцию, производимую компанией после реализации проекта. По результатам обращения в кредитующие организации за кредитами под настоящий проект можно сделать следующие выводы: бизнес - план и договор о намерениях не являются основанием для выдачи кредита и рассматриваются банками и др. финансовыми структурами в последнюю очередь. Основой для рассмотрения ходатайства о выдаче кредита являются наличие оборотов по расчётному счёту кредитополучателя или гарантии третьих платёжеспособных лиц. Вывод такой: начинающему предпринимателю, не имеющему кредитной истории, богатых покровителей или оборотов по счетам, получить кредит под свои проекты практически невозможно.

В процессе обсуждения предложенных ситуаций участники круглого стола предложили свои варианты решения проблем. Например, в первых двух случаях при приобретении импортного оборудования и машин предлагались схемы с привлечением заёмных средств иностранных банков, которые предоставляют на приобретение оборудования относительно недорогие кредиты. Экспортные операции имеют поддержку и страхуются в этих странах на уровне государства. Такими государствами являются, например, Германия и Чехия. Представителям малого бизнеса в качестве способа привлечения кредитных ресурсов предлагался вариант ипотечного кредита под залог собственного жилья или иного личного имущества.

В следующем докладе было обращалось внимание на некоторые особенности инвестирования в современных условиях. Например, был задан вопрос: Что главное в проекте? Ответ: Раньше – финансовый расчет, теперь – маркетинг. В случае исследования рынка для инновационного товара или услуги в современных условиях обычные социологические методы как наблюдение, эксперимент неприменимы. Исследование рынка приходится проводить, исходя из имеющихся косвенных данных о целевом сегменте, покупательских предпочтениях и т.п. методами математического моделирования продаж. На точность расчётов, как результат исследования, полагаться не желательно. Погрешность расчётов обычно составляет порядка 200% и выше. Следовательно, принятие решения об инвестировании возможно только интуитивно, теми лицами, которые принимают решение.

В дальнейшем Выступающий обратил внимание на следующие особенности инвестирования. Экономика рассматривается как деятельность, которая развертывается между двумя полюсами: возможностями и потребностями и осуществляется двумя основными субъектами: производителем и потребителем. Производитель, используя свои возможности, удовлетворяет потребности потребителя и получает от него взамен те возможности, которыми располагает потребитель. Если возможности, полученные от потребителя, превышают возможности, использованные для удовлетворения потребностей этого потребителя, то дело приносит прибыль. Если мы использовали возможностей больше, чем получили взамен – мы в убытке. Прибыль – это приращение возможностей. Бизнес – это деятельность по приращению возможностей. Из сказанного следуют три важных вывода:

Во-первых, инвестирование есть использование возможностей инвестора, чтобы создать новые возможности производителю, с тем, чтобы он мог создавать больше возможностей для потребителя.

Во-вторых, те возможности, которые потребитель отдаст в обмен на полученные от производителя, рано или поздно должны попасть и к инвестору, причем их должно быть больше, чем инвестором затрачено – иначе, зачем ему нужно инвестировать?

В третьих, и это очень важно, – эти возможности совершенно не обязательно должны прийти к инвестору в денежной или вообще материальной форме.

Следующее выступление было посвящено анализу возможностей инвестирования в акции компаний на фондовом рынке. Был предложен анализ некоторых эмитентов фондового рынка, на основании которого, можно предположить рост их акций и соответственно получения дохода. Подчёркивалось, что высокая ликвидность акций и доходность от вложения в акции по сравнению с другими возможностями инвестирования делает это направление инвестирования особенно привлекательным.

Последний доклад был посвящён рынку FOREX. Этот рынок существует более 30 лет. Объём рынка составляет более 2 трлн. дол. в день. Рынок Forex с начала 90-х годов прошлого века не является стихийным! Это хорошо организованный и управляемый рынок по обмену валют во всем мире.

Активное регулирующее влияние на рынок оказывает Консорциум банков, состоящий из 10 крупнейших банков, который:

· Устанавливает выгодный и предсказуемый для всех участников консорциума обменный курс валют, зарабатывая на этом громадные средства.

·  Дает котировки валют трейдерам всего мира.

·  Разворачивает валюту, когда ему выгодно, подгоняя под новостную ленту событий и статистических материалов волны Эллиота и уровни Фибоначчи.

Преимущества рынка Форекс

·  Самая высокая ликвидность

·   Круглосуточность

·  Низкая стоимость сделок

·  Отсутствие ограничений

·  Маржинальная торговля

·  Отсутствие проблемы "медвежьего" рынка

·  Самая высокая динамичность

·  Достаточный выбор инструментов

Докладчик особо подчеркнул, что тех, кто выигрывает на рынке FOREX очень небольшой %. Выигрывают профессионалы.

Процесс обсуждения каждого доклада сопровождался вопросами участников круглого стола. Участники обменивались мнениями и своим личным опытом, а также дополняли выступления своими рекомендациями. Обсуждения продолжались во время кофе-брейков.

По окончании круглого стола традиционно были подведены итоги. Участники круглого стола говорили о том, что интересного они для себя получили, и что хотели бы услышать на следующих заседаниях круглого стола.

Следующий «Круглый стол» на тему «Управление изменениями в компании. Природа и виды изменений» состоится 22 декабря 2007г.